From 2018 to 2021, Kangliyuan achieved operating income of 371.2035 million yuan, 381.852 million yuan, 674.7314 million yuan, and 702.1885 million yuan respectively, of which the main business income was 367.1834 million yuan, 379.4365 million yuan, 673.2085 million yuan, and 698.6149 million元分别。 。

报告期内，公司净利润分别为1438.86万元、3470.13万元、9365.43万元、7852.51万元。 归属于母公司所有者的净利润分别为1474.34万元、3563.07万元、9336.66万元、7828.19万元。 元，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为1445.99万元、3785.47万元、8682.97万元、7250.27万元。

报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额分别为1,999.69万元、7,063.05万元、17,890.49万元、11,239.16万元。 销售商品、提供劳务收到的现金分别为38,477.79万元、41,056.41万元、67,314.74万元、74,678.38万元。

2022年上半年，公司营业收入和归属于母公司所有者的净利润（未经审计或经审核）同比分别下降13.67%和7.03%。

康力源主要为国外知名健身器材品牌提供OEM/ODM业务，并在亚马逊等平台开展自主品牌跨境电商业务。 国外业务在公司业务中占有很大比例。 2018年至2021年，康利源出口收入占主营业务收入的比例分别为72.63%、71.12%、80.16%和81.60%。

2018年至2021年，康利源前五名客户销售收入占各期间主营业务收入的比例分别为56.67%、54.04%、58.43%和57.86%。 康利源客户集中度较高，并呈上升趋势。 其中，对第一大客户Impex的直接销售收入占主营业务收入的比例分别为38.70%、35.62%、40.18%和39.76%。 客户销售集中度较高。

公司海外线下销售仍以ODM模式为主，自主品牌占比不高。 报告期内，公司ODM/OEM销售收入分别为25,684.27万元、24,968.37万元、46,455.93万元、49,733.19万元，占比分别为69.95%、65.80%、69.01%、71.19%。

2018年至2021年，康利源存货账面余额分别为8941.03万元、8638.41万元、12507.08万元、14951.65万元。 存货账面价值分别为8711.61万元、8348.67万元、12260.24万元、14668.91万元，占流动资产14668.91万元。 比例分别为24.15%、24.43%、24.78%和29.96%。

2018年至2021年，康利源主营业务毛利率分别为27.43%、31.77%、32.81%、26.86%，综合毛利率分别为27.60%、31.90%、32.97%、27.23%。 去年该公司的毛利率有所下降。 报告期内，同行业可比公司平均毛利率分别为35.70%、33.83%、32.04%、27.48%。

康利源招股说明书申请稿显示，报告期内，公司及子公司存在10项违法违规行为，包括：环境保护违法行为、市场监管违法行为、税务违法行为。

报告期内，康利源天猫、京东等平台存在欺诈行为。 2018年至2020年，康利源虚假订单金额分别为814.41万元、2095.77万元、659.09万元，分别占主营业务收入的2.22%、5.52%、0.98%。 经测算，三年内诈骗订单金额合计为3569.27万元。

招股书显示，订单欺诈主要由国内电商部门操作。 电商部门员工通过朋友或从事订单诈骗的团队在平台下单购买商品后，向购买者寄送空包裹或赠品。 康利源将资金和欺诈订单转移给买家。 佣金通过电商部门员工支付给刷单者。

健身器材公司拟创业板上市融资6.26亿元

康力源是一家专注于多系列、差异化、定制化健身器材研发、制造和销售的高新技术企业。 经过多年的发展，公司已形成以综合训练器和自由力量训练器为主，无氧与有氧、室内与室外、家用与商用相结合的综合健身器材业务体系。 具体产品涵盖无氧健身器材（如综合训练器材、自由重量训练器材等）、有氧健身器材（如跑步机、椭圆机等）、户外全民健身器材（如太空漫步机、三重单杠等） 、笼式足球场等）等小型设备等系列产品，品种达千余种。

此外，公司加大研发投入，专注于智能健身器材的研发和生产，已成功量产多款具有自适应传感、人脸识别、数据共享、娱乐互动等功能的智能产品。

公司主要产品有无氧健身器材、有氧健身器材、全民户外健身器材等多个系列千余种产品。

截至招股书签署日，恒盾健直接持有康力源98.07%的股份。 恒盾健还担任公司董事长，为公司控股股东、实际控制人。

衡敦建，男，1963年4月出生，中国国籍，无境外永久居留权，大专学历，高级工程师。 1984年7月至1992年10月，任徐州电风扇厂技术员、开发科长； 1992年10月至1998年5月任徐州健身器材厂副厂长、厂长； 1998年5月至2014年11月，任徐州军霞健身器材有限公司董事长、总经理； 2014年11月至2020年11月，担任江苏康力源健身器材有限公司董事长； 2020年11月至今，担任江苏康力源体育科技有限公司董事长。

康力源拟在深圳证券交易所创业板上市，拟公开发行不超过1667万股，占发行后总股本不少于25%。 本次发行的保荐机构为东海证券股份有限公司，保荐代表人为张兴初、李国明。

公司拟募集资金62,592.23万元，其中34,685.55万元用于康力源智能健身器材制造项目，10,310.53万元用于康力源研发中心建设项目，4996.15万元用于康力源智能数字化工厂建设项目，补充资金12600万元。 流动性。

去年净利润下滑，今年上半年营收、净利润双双下滑。

From 2018 to 2021, Kangliyuan achieved operating income of 371.2035 million yuan, 381.852 million yuan, 674.7314 million yuan, and 702.1885 million yuan respectively, of which the main business income was 367.1834 million yuan, 379.4365 million yuan, 673.2085 million yuan, and 698.6149 million元分别。 。

报告期内，公司净利润分别为1438.86万元、3470.13万元、9365.43万元、7852.51万元。 归属于母公司所有者的净利润分别为1474.34万元、3563.07万元、9336.66万元、7828.19万元。 元，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为1445.99万元、3785.47万元、8682.97万元、7250.27万元。

报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额分别为1,999.69万元、7,063.05万元、17,890.49万元、11,239.16万元。 销售商品、提供劳务收到的现金分别为38,477.79万元、41,056.41万元、67,314.74万元、74,678.38万元。

招股书称，受市场高峰需求下降、人民币升值、钢材等主要原材料价格上涨、国际物流运价上涨等因素影响，公司2021年营业收入同比增长4.07%同比增长放缓，主要归因于母公司所有者。 净利润同比下降16.16%。

2022年上半年，公司营业收入和归属于母公司所有者的净利润（未经审计或经审核）同比分别下降13.67%和7.03%。

尽管公司已采取措施不断开发新客户、不断开发新产品、拓展跨境电商北美市场、与船公司签订长期协议来应对上述不利变化，但美国美元兑人民币持续升值，钢材价格快速下跌。 汇率波动、原材料价格上涨等影响公司经营业绩的因素已逐步消除，但公司营业收入和净利润仍面临进一步下滑的风险。

2020年分红5500万元

2020年6月16日，公司召开2020年第一次临时股东大会，全体股东一致同意按照全体股东持股比例向全体股东派发现金股利5500万元。 该股利分配已于2021年6月30日前支付给股东，公司代扣代缴个人所得税。

海外收入占比80%以上

康力源主要为国外知名健身器材品牌提供OEM/ODM业务，并在亚马逊等平台开展自主品牌跨境电商业务。 国外业务在公司业务中占有很大比例。

2018年至2021年，康利源出口收入占主营业务收入的比例分别为72.63%、71.12%、80.16%和81.60%。

出口业务受国家出口政策、进口政策及出口目的国经济状况、汇率政策、国际健身器材市场变化等多种因素影响。 若上述政策发生波动，公司的出口业务将受到影响，从而对公司的经营业绩产生不利影响。

客户集中度占最大客户销售收入的40%

2018年至2021年，康利源前五名客户销售收入占各期间主营业务收入的比例分别为56.67%、54.04%、58.43%和57.86%。 康利源客户集中度较高，并呈上升趋势。

2019年至2021年，同行业可比公司前五名客户平均销售占比分别为51.89%、45.91%、29.00%。

其中，对第一大客户Impex的直接销售收入占主营业务收入的比例分别为38.70%、35.62%、40.18%和39.76%。 客户销售集中度较高。

招股书称，公司在Impex的直销收入中保持较高比例，这主要得益于公司的“核心客户战略”。

经过多年的合作，公司与Impex在研发、生产、交付、结算等方面形成了高度的默契和信任。 一是在研发过程中，公司与Impex建立了顺畅的沟通机制，能够快速了解​​并落实其新的想法和要求，提高研发效率和量产转化率； 二是生产过程中，报告期内公司家用设备产能利用率处于较高水平，生产过程需要不断切换来自各下游客户的不同规格产品。 优先生产核心客户的订单，可以显着降低公司的转换成本，提高生产效率； 第三，经过多年的合作，公司在交货、结算环节与Impex建立了顺畅的工作流程和信任，质量纠纷、付款纠纷等风险高度可控。 第四，公司通过了Impex下游客户沃尔玛等严格的验厂程序。 Impex作为北美地区知名的家用健身器材公司，业绩规模稳定，导致公司采购需求相对稳定。

因此，公司优先满足核心客户订单的策略符合公司产能和切身利益，合理。

去年OEM业务收入占比71%

公司采用出口与内销、线下与线上、ODM与自主品牌相结合的销售模式。 对于海外线下市场，公司主要采用ODM/OEM和自主品牌方式，通过贸易商模式向客户销售产品。

具体来说，对于Impex、Nautilus、Argos等国际知名健身器材制造商或大型百货零售连锁店，我们主要以ODM或少量OEM合作，并以自有品牌销售给其他客户。

招股书表示，虽然公司致力于打造自主品牌，并在国内销售和跨境电商方面取得了一定成绩，但由于供需结构性错位等行业原因，公司海外线下销售仍处于低迷状态。基于ODM模式，自有品牌占比不高。

报告期内，公司ODM/OEM销售收入分别为25,684.27万元、24,968.37万元、46,455.93万元、49,733.19万元，占比分别为69.95%、65.80%、69.01%、71.19%。

去年库存1.5亿元

2018年至2021年，康利源存货账面余额分别为8941.03万元、8638.41万元、12507.08万元、14951.65万元。 存货账面价值分别为8711.61万元、8348.67万元、12260.24万元、14668.91万元，占流动资产14668.91万元。 比例分别为24.15%、24.43%、24.78%和29.96%。

其中，库存商品金额分别为5167.51万元、4588.68万元、5286.51万元、9431.92万元，分别占库存的59.32%、54.96%、43.12%、64.30%。

报告期内，公司存货周转率分别为2.69、2.96、4.28、3.72，同行业上市公司平均存货周转率分别为3.58、4.00、3.95、4.04。

去年毛利率下降

2018年至2021年，康利源主营业务毛利率分别为27.43%、31.77%、32.81%、26.86%，综合毛利率分别为27.60%、31.90%、32.97%、27.23%。

报告期内，同行业可比公司平均毛利率分别为35.70%、33.83%、32.04%、27.48%。

报告期内屡次违法违规情况

康利源招股说明书申请稿显示，公司及子公司存在多项违法违规行为，包括：环境保护违法行为、市场监管违法行为、税务违法行为。

（一）环境保护违法行为

一、邳州市环保局对康利源有限公司的行政处罚

2017年3月10日，邳州市环保局在对康力源有限公司现场检查时发现，康力源有限公司一台1吨锅炉未按要求使用生物质燃料，直接使用煤炭。 日耗煤量约0.3吨。 康力源有限公司未按要求使用生物质等清洁燃料，直接使用煤炭，违反《江苏省大气污染防治条例》第三十条第二款“禁止建设或在高污染燃料禁燃区域扩大新燃料。” 高污染燃料设施； 在用的各类高污染燃料燃烧设施应当在当地人民政府规定的期限内停止使用，或者改用天然气、液化石油气、电力等清洁能源。”

2017年5月9日，邳州市环保局依法作出康力源有限公司2017第126号行政处罚决定书，责令康力源有限公司拆除1吨煤- 燃烧锅炉； 并被罚款5万元。 康力源有限公司于2018年7月11日拆除1吨燃煤锅炉，并缴纳罚款5万元。

2、邳州市环保局对嘉亿健康的行政处罚

2017年11月22日，邳州市环保局对康力源旗下加一健康进行现场检查，发现加一健康健身器材研发、制造项目未获得国家环保总局批准。环境保护部门。 建有生产车间2个、喷涂流水线1条、焊接线1条。 已安装10台机器等生产设备，其行为违反了《中华人民共和国环境保护法》第十九条第二款“开发利用规划未按照规定进行环境影响评价”的规定。依法不得组织实施环境影响评价；不依法开展环境影响评价的，不得组织实施。” 《中华人民共和国环境影响评价法》第二十二条第一款规定：“除国家规定需要保密的情况外，有下列情况的，必须编制环境影响报告书：可能对环境产生重大影响。 已经形成书面建设项目报告的建设项目，建设单位应当召开论证会、听证会或者其他形式征求有关单位、专家和公众的意见，然后报批建设项目影响报告书。”

2018年1月25日，邳州市环保局作出《邳州市环保局行政处罚决定书》（邳环信字[2018]6号），责令加一健康立即停止健身器材研发、制造项目建设并处2万元、5千元、200元罚款。 加一健康已于2018年5月14日全额缴纳罚款。邳州市环保局出具的《邳州市环保局环境行政执法检查报告》显示，加一健康已履行处罚决定，违法行为行为已被纠正，罚款已缴纳。

（二）市场监管违法违规情况

2017年11月11日，康力源在天猫网购平台开设的君霞运动旗舰店开展了有奖销售活动。 活动计划为2017年11月11日实际付款前20名客户将获赠跑跑汽车一辆。 机器上，活动结束时公布的前20名顾客名单与实际花钱的前20名顾客名单不符。

2018年3月26日，邳州市市场监督管理局对康丽源作出邳州监案（邳ZZJJ[2018]08号《行政处罚决定书》），认为康丽源在天猫网购平台上的“有奖销售”行为违反了《行政处罚决定书》。根据《中华人民共和国反不正当竞争法》第13条，康利源被罚款5万元。 2018年4月9日，康利源缴纳了上述罚款。

（三）税收违法行为

1、康利源子公司加一健康未按期申报2017年1月1日至2017年12月31日印花税（其他业务账户）、2017年1月1日至2017年12月31日印花税（资金账簿）。 ，2018年6月7日，邳州市地税局第一税务分局做出郫都税务-建丰[2018]732号处罚决定，对嘉亿健康处以200元罚款。 2018年6月7日，PlusOne Health全额缴纳了罚款。

2、康利源子公司嘉怡健康于2017年10月1日至2017年12月31日期间未按期申报城镇土地使用税（市三级）。 2018年6月7日，邳州市地税局第一税务分局作出邳渡税监罚[2018]733号处罚决定书，对嘉亿健康处以200元罚款。 2018年6月7日，PlusOne Health全额缴纳罚款。

3、康利源子公司加一健康于2018年1月1日至2018年3月31日期间未申报城镇土地使用税（市三级），2018年6月7日，邳州市地税局第一税务分局作出处罚决定书作出钫地税建丰[2018]734号，​​对嘉亿健康处以200元罚款。 2018年6月7日，加一健康全额缴纳罚款。

4、因康利源子公司加一健康于2017年7月1日至2017年9月30日期间未申报城镇土地使用税，2018年6月7日，邳州市地税局第一税务分局出具了《邳州地税-建根据》依据2018年第735号处罚决定书，嘉亿健康被罚款200元。 2018年6月7日，PlusOne Health已全额缴纳罚款。

5、康力源子公司腾兴健身因2018年4月1日至2018年6月30日期间未申报企业所得税，邳州市税务机关作出邳税简易处罚[2018]90号处罚决定，处以腾兴健身200。 元好。 2018年8月8日，腾兴健身全额缴纳罚款。

6、2021年7月12日，康力源子公司腾兴健身未按期申报2021年2月、4月个人所得税。 国家税务总局邳州市税务局第一税务分局对腾兴健身作出简易税罚[2021]1193号处罚决定书，对腾兴健身处以100元罚款。 2021年7月14日，腾兴健身全额缴纳罚款。

7、2021年10月13日，康利源子公司杭州诚诚益未按期申报2021年8月增值税、城建维护税、教育费附加、地方教育费附加。 国家税务总局杭州上城区税务局已采取行动。 杭州诚诚益作出杭商诚税简易罚[2021]第4672号处罚决定，对杭州诚诚益处以50元罚款。 2021年10月13日，杭州诚诚益已全额缴纳罚款。

三年诈骗订单金额合计3569.27万元

康利源斯国内线上业务主要通过天猫商城、京东商城平台实现，同时也在淘宝、苏宁、国美等电商平台开设门店，拓展线上渠道。

报告期内，康利源天猫、京东等平台存在欺诈行为，但海外电商、境内网络配送不存在欺诈行为。

招股书显示，订单欺诈主要由国内电商部门操作。 电商部门员工通过朋友或从事订单诈骗的团队在平台下单购买商品后，向购买者寄送空包裹或赠品。 康利源将资金和欺诈订单转移给买家。 佣金通过电商部门员工支付给刷单者。

2018年至2020年，康利源虚假订单金额分别为814.41万元、2095.77万元、659.09万元，分别占主营业务收入的2.22%、5.52%、0.98%。 经测算，三年内诈骗订单金额合计为3569.27万元。

公司在招股书中表示，刷单相关业务尚未确认收入，刷单支付的佣金和平台费用均计入销售费用。 不存在通过刷单虚增收入和利润的情况。

公司于2020年6月制止了舞弊行为，积极整改，制定了禁止舞弊制度，明确了相关责任人，有效杜绝了舞弊行为。 2020年6月后，公司不再从事欺诈行为。